好意思东时辰10月31日上昼8:00，在理念念汽车2024年第三季度事迹电话会上，理念念汽车管制层在说起外洋商场计策时示意，外洋商场颠倒要害，但策略不同。理念念汽车面前在有限的几个商场进行销售，中东将成为主义商场，并不预计打算进入到西欧和北好意思商场。

董事长李念念在提到翌日增程居品竞争力时指出，汽车行业进修的是抽象竞争力，包括时期、居品、销售、供应链、工作等层面，增程仅仅时期中的要害一环，L系列在接下来1-2年都仍处于青丁壮阶段。

另外，理念念L6是2024年于今全球商场最受招供的新车，这是销售端实打实的效果，从发布于今的六个月，理念念L6累计委派量超13.9万台，产能跟不上订单需求，工场还需要在2025年春节时期扩产以欢快更多花费者需求。

在被问及家庭商场的增长是否照旧接近触顶时，李念念示意，理念念对该赛谈的挖掘才刚运转，尤其是在AI对智能化的体验产生改变时，家庭商场的念念象空间变得更大。从纯电角度来看，30万东谈主民币以上的纯电居品商场本色上还有更多空间不错挖掘，理念念L7、L8、L9等居品在商场上具有竞争力，因此理念念不急于诱惑其他细分商场，不可拿着金饭碗要饭。

李念念还觉得，翌日3-5年行业最大的变量来自于AI，包含智驾、智能助手，它们将给花费者带来完全不同的体验，亦然确切质变的运转。

瞻望翌日，理念念管制层还指出，理念念汽车在20万东谈主民币以上NEV商场的市占率每个季度都在培植，第三季度已达到17%以上创历史新高，弥远主义是在20万东谈主民币以上的NEV商场中拿下突出25%的商场份额。

理念念好意思股股价绩后一度跌近14%。

以下为分析师Q&A步伐实录：

Q1.全年诱惑50.2到51.2万的主义代表L系列四季度平均月销为5.3万水平，求教来岁角度看，理念念L系列增程式车型还有多大的增漫空间？增漫空间来自于新车型如L5照旧现存车型的改款？照旧出口？照旧低线城市的渗入？

咱们但愿公司来岁的新动力汽车销量增长速率能够达到所有这个词高端新动力汽车商场（20万元东谈主民币及以上）增长速率的两倍。

Q2.本年9月份，理念念汽车推出了车位到车位的“一键智驾”内测版，理念念什么时候运转全量推送智驾?另外，理念念汽车城市NOA功能，来岁是否会跟着硬件升级进一步下千里到新款Pro的车型？

智驾在畴昔十个月完成了几个大版块的迭代，咱们从减少对舆图的依赖转向无图化和端到端，也能看出环球对理念念汽车智驾的招供和期待也越来越高。对于车位到车位的“一键智驾”功能，咱们筹备在本年年底，也即是12月之前，全量推送给所有的AD Max用户。同期，咱们也将一同推送世界ETC不退出通行才能。咱们会经受VLM模子来识别ETC，无论是从城市到高速的NOA，照旧从高速到城市的NOA，都不会因为通过ETC收费站而退出，给用户带来愈加运动的体验。

另外，对于面前城市NOA是否有契机下千里到Pro车型？因为城市NOA需要更强的感知才能以及更高的算力，面前的城市NOA不相沿现金的Pro车型。对于后续的新车型，也请环球体恤咱们新址品的发布会。

Q3.求教来岁纯电车型的具体推出时辰、价钱区间以及管制层祈望的月销量？网上有报谈称，理念念会在来岁年中的时候推出理念念i6，这个音问是否准确？

至于详备的居品筹备，咱们会在合适的时辰通过认竟然居品发布会和环球作念共享。因为对于这种全新的居品遮掩责任还诟谇常要害的。举座来讲，咱们对后续的纯电车型还诟谇常有信心的，正如咱们增程L系列在高端新动力车商场的发扬雷同，咱们会痛苦让纯电SUV置身高端纯电商场的第一梯队。

Q4.之前管制层提过提到销量过了50万就不错证据CEO股权奖励。目客岁销量还莫得达到50万，本季度八成证据了若干股权奖励用度？在第四季度还会有若干关系用度？这个用度的时辰分离原则是什么？

对于CEO股权激发。截止9月30日，公司揣测加上第四季度的交货，前三季度的销量可能不错达到首批股权激发主义，即畴昔12个月内总销量突出50万。因此，咱们在第三季度基本证据了5.93亿东谈主民币的股权激发用度。第四季度还会披发4200万东谈主民币。每达到一次50万销量主义的激发用度均疏浚。

Q5.理念念汽车第四季度是否有销售政策治愈？四季度销量诱惑比较三季度只增长了1万到2万辆，而去年四季度比较三季度增长了26000到27000辆，本年尽管多了一款车，但销量诱惑较为保守，是否本年的销售政策不会有去年那么多补贴？

在商场竞争大环境中，理念念L系列销量依然强项，主要收获于理念念品牌领路度培植、100万台车的委派以及智驾才能的防止。本年以来，诚然商场竞争颠倒强烈，但理念念汽车的商场份额一直在不断提高。第三季度，理念念汽车在20万以上新动力汽车商场的份额达到17.3%，创下新高。理念念L6自上市以来，单月委派量超2.5万辆，总委派量超13.9万辆，是本年上市新车中销量最佳的车型。在销售蚁合方面，理念念汽车启动了新一轮营销校正，赋予销售区更多运营自主权，以便凭证当地商场情况开展区域特定的销售和营销看成，培植品牌知名度和商场占有率。针对不同省份的竞争神情，理念念汽车会制定具有针对性的区域销售政策。

Q6.本年迄今，好像理念念汽车的门店数目没奈何增长。到本年年底以及2025年，管制层是否有具体的膨胀筹备？

理念念汽车揣测到本年年底零卖门店数目将超500家。公司进行了渠谈治愈，徐徐用旗舰店和中心门店（AutoPark）替换发扬欠安的购物中心门店。中心门店比例从2023年底的24%增至2024年底的40%以上。在中国商场，总展位数揣测将从2600多个增至3600多个。同期，理念念汽车也在扩大在三线及部分重心四、五线城市的销售和工作蚁合覆盖。具体的门店膨胀主义将在来岁第一季度财报发布后公布。

Q7.跟着更多增程混动玩家的加入，商场竞争会有所加重。理念念汽车在混动居品方面的培植和迭代筹备是什么？颠倒是在时期方面，管制层觉得有哪些粗陋的标的是不错进一步培植的？

汽车竞争是包含了时期、居品、供应链、销售、工作等在内的抽象操办才能竞争，增程时期仅仅其中比较要害的一部分，但王人备不是沿途。理念念L系列在翌日一两年内仍处于“青丁壮”阶段，将合手续更新功能和升级体验，培植居品价值。理念念汽车在软硬件会通方面应该是行业发扬最佳的。

瞻望翌日三到五年，东谈主工智能将是最大的变量，包括基于AI的智能驾驶和智能助手，将带来全新的花费者体验，亦然确切质变的运转。此外，理念念L6是2024年于今全球商场最受招供的新车，这是销售端实打实的效果，从发布于今的六个月，理念念L6累计委派量超13.9万台，产能跟不上订单需求，工场还需要在2025年春节时期扩产以欢快更多花费者需求。

Q8.针对外洋商场，面前理念念是否有更激进的计策？若是是的话，这种计策治愈是基于若何的磋议？面前公司里面是否有对外洋商场的粗陋权谋？包括一些重心商场的进入、销售渠谈的叮咛，以及2025年外洋商场是否会成为理念念汽车要害的销量增长增量？

外洋商场对理念念汽车颠倒要害，但公司的计策与其他车企不同。理念念汽车已在包括中亚的哈萨克斯坦在内的多个国度和地区竖立了工作蚁合，这些工作蚁合有助于扩大理念念汽车在外洋商场的份额。至于外洋销售商场的选拔，中东和中亚将是首批体恤的主义销售区域，在此基础上，公司将不断探索和评估所有具有较高增长后劲的商场，不断扩大全球销售蚁合。不外，理念念汽车暂时不磋议进入西欧和北好意思商场。

Q9.理念念汽车认真对所有AD Max用户全量推送“端到端+VLM双系统智驾惩处有筹备”。面前从用户体验的角度来看，端到端的NOA比较畴昔有什么最大的开首？另外，本年三个季度以来， AD Max版块的销量有莫得显贵的占比变化？

跟着“端到端+VLM双系统智驾惩处有筹备”的推送，所有这个词智驾的主见会将从“功能”滚动为一种“才能”。换句话说，会从“城市NOA”、“高速NOA”的功能形成确切的、有监督的智驾才能。这意味着从轨则算法滚动为确切的AI大模子。

用户体验方面带来的价值照旧比较多的。举两个例子，开首是“遴选里程”，咱们称之为“MPI”（平均遴选里程）会变得更长。跟着模子参数和磨砺数据量的加多，MPI里程数将大幅培植，意味着高质料磨砺数据的企业将在翌日竞争中具有王人备的上风。第二个是安全性培植。全场景安全里程（MPa）也将得到培植，揣测“端到端版块”将进一步培植安全里程数，达到东谈主类安全里程的3到5倍。另外，跟着大模子才能的培植，AEB（自动蹙迫制动）和AES（自动蹙迫转向）等安全性也将显贵培植，首要事故数目将大幅缩短。

AD Max对所有这个词销售的影响颠倒显贵。在30万东谈主民币以上的AD Max版块中，销量培植到了一定水平；在理念念L6销量中，AD Max的占比也在合手续培植。

Q10.管制层提到理念念汽车照旧有1000个充电站，揣测到来岁年底咱们的充电站八成能达到若干个？面前理念念汽车的充电站八成有若干是自建、若干来自第三方？来岁公司对充电站方面的老本开销权谋是若何的？面前理念念汽车充电站的使用率八成如何？因为面前理念念纯电车MEGA的保有量还比较小。是不是许多理念念汽车充电站都是其他品牌的车在用？从毛利的角度来看，充电站的加多其实并不会对公司的毛利率带来负面影响。这种说法是否准确？

咱们的筹备是竖立行业最大的OEM充电蚁合。理念念汽车筹备在新款新动力车型上市前，在重心城市建造更多充电站，数目上应该会突出特斯拉。以咱们新款新动力车型上市为时辰节点，咱们的主义是建造突出2000座充电站并插足运营，到2025年底建造突出4000座充电站。面前，理念念汽车的超充蚁合覆盖9条国谈，总里程突出5.4万公里，覆盖率达到63%。到2025年底，理念念将在高速公路沿线缔造1200多座超等充电站，覆盖90%的国谈。

除高速公路和城区覆盖外，咱们还将选拔性地覆盖中长距离自驾阶梯，欢快用户的家庭出行需求。例如来说，咱们在珠峰建造的超等充电站将于本年10月插足运营；来岁四月，咱们也将在318国谈杀青超充蚁合的端到端覆盖。至于城市中的互助超充站。截止面前，咱们照旧缔造了500多座互助超充站，揣测到来岁年底，该数字将会突出3000座。

Q11.面前在20万东谈主民币以上价钱区间的品牌相连度是否与管制层年头时探讨的标的肖似？在行业整合的历程中，管制层觉得该如何应酬全品类品牌高端车型以稀奇他有科技配景的新势力品牌的侧面打击？

即使在尚未推出纯电SUV系列居品线的情况下，理念念汽车在20万东谈主民币以上NEV商场的市占率每个季度都在培植，第三季度已达到17%以上。无论哪个品牌进入商场，中枢挑战都是能否在场所价钱区间为用户提供开首的居品价值。理念念汽车有信心通过增程和纯电居品线合手续取得更多商场份额，弥远主义是在20万东谈主民币以上的NEV商场中拿下突出25%的商场份额。

Q12.中大型尺寸的家用大型SUV、 MPV商场中新增车型的供给渐渐加多，管制层是否会觉得家庭用户的畛域可能已被部分触达？有莫得哪些管制层看好的、细分的蓝海契机？

理念念汽车对家庭商场的挖掘才刚运转，尤其是东谈主工智能对自动驾驶和座舱体验产生改变后，家庭商场空间的可念念象和创造力会变得更强。理念念汽车并不急于诱惑更多商场，而是应该把这个商场作念得更好。从纯电角度来看，许多东谈主觉得是不是30万东谈主民币以上的纯电居品会很难卖，但事实上，30万东谈主民币以上的纯电居品商场本色上还有更多空间不错挖掘，30万以上的纯电居品，若是念念找到像理念念L7、L8、L9这么具备居品力的居品，环球仔细念念念念，商场反而是莫得的。因此，理念念汽车不急于诱惑商场，不可拿着金饭碗要饭。

Q13.管制层能否共享一下理念念汽车在自动驾驶方面的进展、翌日权谋的结构？从中弥远的维度瞻望翌日，自动驾驶的时期迭代是否会放缓？若是放缓，这是否会导致各家公司时期相反的收缩？

面前理念念汽车所以“监督智能驾驶”为标的去开展时期研发以及居品迭代，打造确切的“车位到车位”、全场景莫得断点的居品体验。同期，咱们觉得在智能驾驶方面，东谈主机交互也需要居品和时期转变。面前，理念念汽车已运转用户内测，并筹备徐徐向全量用户推送。

弥远来看，理念念汽车已启动L4级别自动驾驶预演，在现时的时期阶梯基础之上，咱们会商榷才能更强的车端VLM模子以及云霄视觉模子相结合的强化学习体系。另外，理念念将合手续加大在智能驾驶基建方面的插足，保合手在磨砺算力和智能磨砺里程数方面的开首。

对于各家公司智驾才能的问题，咱们不觉得差距会收缩。因为弥远来看，自动驾驶对车端的算力、云霄的算力以及磨砺数据资源的需求插足颠倒大，翌日自动驾驶对大模子算法的才能要求会越来越高。我不觉得各家公司在智驾才能上的差距会收缩，反而可能会越来越大。

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